“深改19条”提振市场信心 改革夯实北交所高质量发展根基

9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，提出“深改19条”，进一步推进北交所稳定发展和改革创新，加快打造服务创新型中小企业“主阵地”系统合力。

近日，北京证监局、北京证券交易所联合举行“深改19条”政策宣讲，与来自北京辖区的北交所上市公司、拟上市公司、保荐机构、投资机构代表座谈交流，热议改革带来的战略新机遇。北京证监局表示，将积极引导优质企业把握好政策红利，实现北京企业与北交所共同高质量发展。

创新企业

政策红利提速上市进程

加快高质量上市公司供给，优化发行上市制度安排，“深改19条”的一系列举措将让更多创新型中小企业直接受益。利好政策让广厦环能董事长韩军备受鼓舞。作为一家正在北交所上市途中的公司，广厦环能从5月24日上市申请获受理到8月18日过会，仅用时86天。此次“深改19条”将促进更多优质企业积极登陆北交所。

拟上市公司翰林航宇证券事务代表李佳感到十分振奋。“深改19条”进一步优化进入创新层的标准，取消融资1000万元限制，便利企业根据自身需要灵活选择融资时点和规模。同时，改革还明确了新三板连续挂牌满12个月的执行标准，将加快企业申报北交所上市的速度。他表示，改革为公司上市提供难得的战略机遇，将充分利用这一政策红利。

握奇数据扎根北京发展近30年，是一家信息安全领域的民营企业。在握奇数据董事会秘书孙炯雯看来，符合条件的优质企业可直接在北交所IPO，相当于让北交所获得与沪深交易所同等的机会，同时仍保留原有上市机制。“针对企业不同发展需求，提供两种上市方式选择，这对企业非常有利。”她表示。

改革聚焦流动性的提升，让多家北交所上市企业充满新期待。颖泰生物证券事务代表樊雅荣表示，希望改革措施能尽快落地，充分活跃交易市场，改善市场流动性，增强北交所企业的市场认可度。

头部券商

改革全面补强北交所

“深改19条”在北交所宣布设立两周年之际推出，既在“预期之内”，又在“意料之外”。中金公司投行业务内核负责人章志皓表示，所谓“预期之内”，就是在目前新形势下，当年精选层架构下的上市机制已无法完全满足市场需求，市场亟需更多“自带流量”的明星企业和优质投资人进入北交所。而“意料之外”则是，此次改革深度、广度、力度远超预期，融资端、投资端、交易端相关改革举措直击“痛点”、环环相扣。比如融资端打开直接IPO“小切口”，既给予北交所跟沪深交易所同样的政策地位，也突出错位发展的定位。

在中信建投证券投行委总监韩东哲看来，过往北交所在制度功能方面和沪深相比还有差距，但此次改革是对北交所的全面补强，北交所未来将和沪深补位竞争，并形成自己的特色。周期短、包容性强一直是北交所上市审核的重大优势。他认为，北交所“深改19条”允许符合条件的优质企业IPO，为企业开辟了一条全新、可预期、更便捷的上市路径。

“‘深改19条’把高质量建设北交所提到了新高度。”银河证券投行总部督导组负责人乔宗铭表示，围绕加快高质量上市公司供给，改革提出了全面解决方案，有利于服务更早、更小、更新的创新型中小企业，夯实北交所长期发展根基。

此次改革不仅为北交所高质量发展打开更大空间，也为证券公司展业开辟新战场。各家券商表示，将发挥优势加大北交所业务投入，聚焦重点行业和赛道，积极向北交所输送更多优质企业。

投资机构

积极布局引源头活水

如何扩大投资者队伍？“深改19条”提出一系列举措，让公募、私募等投资机构十分“解渴”。业内期待，相关举措落地后，北交所市场高质量发展的良性生态有望加速形成。

引导公募基金扩大北交所市场投资，支持相关公募基金产品注册和创新，在华夏基金股票投资部总监顾鑫峰看来，这一措施可谓是“及时雨”。他认为，借北证50指数处于低位的良好时机，公募基金应积极申报以投资北交所或包含北交所在内的中小创新上市企业为主题特色的基金，相关部门尽快审批注册，在市场低位为北交所引入源头活水。

“北交所成立两年来，我们也感受到了北交所从行业丰富度、公司质地、成交量等多个维度的积极变化。”嘉实基金基金经理李涛希望，未来有更多新产品引入北交所并发挥作用，更期待包括社保等中长期资金的积极参与。

金长川资本从2016年开始投资新三板，也是第一批投资精选层的私募公司，截至目前已相继投资近40家北交所上市公司。金长川资本副总裁薛文领表示，这次改革给予投资机构很大的发展空间，私募股权投资机构将积极参与和见证优秀企业成长的过程。